21 Sell • 7/2025 • 21 Evropský kontext Celá situace jen podtrhuje, v jakých problémech se někteří tradiční evropští výrobci nacházejí a jak nevyhnutelná se zdá být pokračující konsolidace trhu. Obor samozřejmě spekuluje, kdo by mohl skupině Brandt finančně pomoci. Trh na začátku října spekuloval, že se jako nejpravděpodobnější kandidáti nabízejí pochopitelně hladové čínské firmy, které v posledních letech skoupily významné evropské výrobce, ale dle našich zdrojů jsou hlavními zájemci francouzské firmy. Nic to však nemění na tom, že Číňané patří mezi přední hybatele akvizic v oboru spotřebičů – Hisense akvíroval v roce 2018 slovinské Gorenje, Haier koupil v roce 2019 italskou Candy Hoover a letos došlo k převzetí firmy Teka ze strany čínského gigantu Midea. Poslední jmenovaný před dvěma lety také jednal s firmou Electrolux o možné akvizici, ale k dohodě nakonec nedošlo. O budoucnost Groupe Brandt se vedle místní politické reprezentace zajímá i francouzská vláda, zejména ministr pro ekonomiku Roland Lescure. Překvapivě rychlý postup jednání a velké množství zájemců dávají tušit, že Groupe Brandt má poměrně nadějné vyhlídky. To samé ovšem nejde říct o americké společnosti iRobot. iRobot může skončit. Jednání s investory zkrachovala O problémech a postupném úpadku někdejšího krále světa (nejen) domácí robotické techniky jsme už psali několikrát. Naposledy zkraje letošního roku, kdy sama firma v rámci prezentace čtvrtletních výsledků informovala, že není jisté, zda přežije. Přestože média dávají její ústup ze scény a propady tržních podílů do kontextu s nerealizovanou akvizicí ze strany Amazonu, čemuž vystavily stopku regulační orgány EU, problémy iRobotu sahají do mnohem dávnější minulosti. Američané přestali inovovat, po nějaký čas nahrazovali vlastní inovace akvírováním různých startupů a menších firem, ale nakonec je jejich počínání dohnalo. Konkrétně je z pohledu inovací a investic nechaly daleko za sebou asertivní čínské firmy, které aktuálně nabízejí v domácí robotické technice absolutní technologickou špičku, a nikdo jim není schopen konkurovat. iRobot uvedl letos zcela nové portfolio s produkty, jejichž výrobu si zadal u čínského výrobce Shenzhen Picea Robotics. Kompletně nová nabídka robotů měla být jedním z pilířů poslední možné záchrany. Druhý pilíř měl tvořit příchod investora, což se podle zpráv z konce října nedaří. Propad akcií o více než 30 % iRobot totiž před pár týdny oznámil, že poslední zbývající potenciální investor z jednání odstoupil – respektive nabídl výrazně nižší cenu, než byla v době jednání hodnota společnosti. Na to reagovaly akcie iRobotu prudkým propadem o více než třetinu hodnoty. Společnost situaci komentovala slovy: „V současné době nevedeme pokročilá jednání s žádnými alternativními protistranami o potenciálním prodeji nebo strategické transakci. Neexistuje žádná záruka, že náš přezkum strategických alternativ povede k jakékoli transakci nebo výsledku.“ Vlažný zájem o iRobot není překvapivý. Přestože samotná značka je skutečně světoznámá, stejně jako její produktová řada Roomba, jejíž název se stal v USA v podstatě synonymem pro robotický vysavač, iRobotu chybí vnitřní hodnota – tedy technologie a inovace. S tím, jak zanedbal vývoj a nechal si takříkajíc ujet vlak, dokládá jeho zoufalou situaci i to, že dlouho odmítal technologii lidaru pro orientaci robotů v domácnosti. Modely s lidarem nabídl až v rámci současného portfolia, které využívá technologie čínského výrobce… Západní firmy pod tlakem O tom, jak náročná je situace v oboru, svědčí i situace dalších firem. Když pomineme evropské výrobce, kteří se stali součástí velkých čínských subjektů, velkou událostí bylo loňské spojení tureckého Arçeliku (Beko) s evropskou částí Whirlpoolu. A Amerika také není z akvizičního apetitu asijských firem vyjmuta – viz třeba koupě GE Appliances čínským Hairem. Tématem je na trhu i situace, v níž se nachází již zmiňovaný Electrolux. Ten se díky masivní restrukturalizaci vrátil v roce 2025 k provoznímu zisku a nedávno dokonce hlásil nečekaně pozitivní výsledky za 3. čtvrtletí, avšak současně čelil silnému odtoku likvidity. V první polovině roku vykázal výrazně negativní provozní peněžní tok po investicích (cca −405 milionů USD), což vedlo k nárůstu čistého dluhu na 2,96 miliardy USD. Tato situace vyvolala v srpnu 2025 spekulace řady analytiků o „nevyhnutelném“ masivním navýšení kapitálu ve výši nejméně 1,79 miliard USD prostřednictvím emise akcií a agentura S&P Global Ratings snížila úvěrový rating společnosti těsně nad hranici spekulativního stupně (BBB-). Evropští výrobci domácích spotřebičů, kterých zůstalo na trhu už pouze několik, jsou pod stále větším tlakem asijských, v poslední době zejména čínských konkurentů. Situace v oboru je natolik vážná, že vedla nedávno i k odeslání otevřeného dopisu mnoha výrobců domácích spotřebičů předsedkyni Evropské komise Ursule von der Leyenové, v němž varují, že samotné přežití evropského průmyslu domácích spotřebičů je vážně ohroženo. Lubor Jarkovský TÉMA ČÍSLA • ZÁPADNÍ VÝROBCI
RkJQdWJsaXNoZXIy MTIzMjY=