Basic HTML Version
28
28 • Sell • Květen 2012
Základní fakta jsou jasná – Facebook
se začal obchodovat 18. května, a to na
americké burze NASDAQ, která hostí i
většinu ostatních technologických titu-
lů. Cena za úpis akcií byla stanovena na
38 dolarů, a nebudeme-li brát v úvahu
opce, prodal Facebook 421,2 milionu
akcií za 16 miliard dolarů.
Někteří skeptičtější finanční odborníci,
kteří se nenechali strhnout davem, hla-
sitě upozorňovali na příliš vysokou cenu
akcií sociální sítě. Jejich předpověď se
brzy vyplnila. Facebook uzavřel první den
obchodování na pouhých 38 dolarech
a 23 centech, s dennímmaximem někde
kolem 43 dolarů, a to i přesto, že banky
upisující emisi pilně celý den obchodo-
valy v jeho prospěch. Posuneme-li se
o týden později, Facebook končil těsně
pod hranicí 32 dolarů a jeho akcie neje-
vily známky brzkého růstu.
Jádro problému
Nastavení vysoké ceny úpisu by samo-
zřejmě šlo z určitých pozic kritizovat,
zároveň ale platí, že kdyby se neobjevily
jiné problémy, nešlo by se na Facebook
příliš zlobit. Za situace, kdy po akciích
byla ohromná poptávka, byla vysoká
cena výhodná pro společnost i stávají-
cí akcionáře. Několik dní po vstupu na
burzu se ovšem ukázalo něco, co proces
zpochybnilo mnohem hlouběji. Face-
book totiž selhal, pokud jde o poskytová-
ní informací investorům. Vybrané skupi-
ně institucí, převážně bank, tajně předal
snížený výhled hospodaření na roky
2012 a 2013, zatímco ostatní zájemci
o akcie se museli spokojit s obecnou
formulací o nedostačujícím obchodním
modelu pro rostoucí mobilní oblast, při-
danou do dokumentu s informacemi pro
investory. Snížený výhled napovídal asi
o šest procent nižší příjmy než dřívější
predikce.
Rozzlobení investoři, kterým akcie Face-
booku nevydělaly, co měly, nebo dokon-
ce peníze prodělaly, společnost, okamži-
tě jak se záležitost provalila, zažalovali.
Facebook se sice hájí, že postup byl stan-
dardní, zda si to bude myslet i soud, ale
vůbec není jisté. Provinění Facebooku
ovšem neznamená, že si většina inves-
torů za ztráty nemůže sama. O tom, že
akcie jsou drahé, se veřejně mluvilo
natolik, že prudký sestup jejich ceny
nelze svádět na šestiprocentní pokles
výhledu hospodaření.
Technická škobrtnutí
Jako by nestačilo, že selhal Facebook,
premiéra obchodování sociální sítě
se nepovedla ani burze NASDAQ. Ta
na páteční start nasadila nedosta-
tečně ozkoušený software, který se
pod ohromným náporem na prvních
30 minut zasekl. NASDAQ nemá pro
takový případ v záloze lidské operátory
pro párování obchodů, takže obchodu-
jící byli ponecháni ve vzduchoprázdnu,
v němž si nebyli jisti ani tím, jestli jejich
obchod vůbec prošel do systému. Nabíd-
ky se dopárovávaly ještě o několik dní
později.
Akcie by pravděpodobně zamířily dolů
i bez výpadku, je ale dost možné, že by
jim to přece jen trvalo poněkud déle.
Nespokojení jsou jak investoři, tak soci-
ální síť. Zatímco Facebook nyní uvažuje,
zda přijmout nabídku burzy v New Yorku
a změnit místo obchodování, NASDAQ
zase čelí v souvislosti se svým pochybe-
ním několika žalobám.
Jindřich Lauschmann
redaktor TyInternety.cz
Vstup Facebooku na burzu
se neobešel bez potíží
Vstup Facebooku na burzu koncem třetího květnové-
ho týdne byl dlouho očekávanou událostí, vyhlíženou
investory již mnoho měsíců dopředu. Někteří o něm
dokonce mluvili jako o IPO desetiletí. Facebooku se
povedlo nasbírat několik rekordů, šlo o největší tech-
nologické IPO v dějinách, dojem z něj ale zkalila hned
dvě zásadní selhání.
MARKETING